Este artículo profundiza en el proceso ADL para los contratos USDT, Inversos y USDC. El sistema de desapalancamiento automático (ADL) de Bybit está diseñado para controlar el riesgo total de la plataforma durante eventos de liquidación en condiciones de mercado extremas que lleven a una insuficiencia de los fondos de seguro. Esto se consigue seleccionando las posiciones rentables opuestas en función de la clasificación ADL para cerrar la posición. Al desapalancar posiciones opuestas, el ADL ayuda a controlar el riesgo y a mantener la estabilidad de la plataforma durante periodos de volatilidad extrema.

¿Cuándo se activa el ADL?

Cuando se liquida una posición, el sistema asumirá la posición y cualquier pérdida que exceda lo que puede cubrir el margen de la posición (lo que significa que la posición no se puede cerrar a un precio superior al precio de bancarrota) será absorbida por el pool de fondos de seguro. Si se liquida un gran número de posiciones en la plataforma simultáneamente y se generan pérdidas superiores a lo que pueden cubrir los márgenes de la posición, el pool de fondos de seguro podría agotarse. 

 

Si el pool de fondos de seguro no puede cubrir completamente todas las pérdidas incurridas, el sistema iniciará el proceso ADL. Este proceso implica cerrar posiciones rentables en el lado opuesto para compensar las pérdidas restantes. Por lo tanto, podemos concluir que el ADL se activará solo cuando se cumplan los dos criterios: 

 

1. Se liquida un gran número de posiciones que genera elevadas pérdidas contractuales para la plataforma. 

2. El fondo de seguro no es suficiente para cubrir posibles pérdidas derivadas de la liquidación.

Fondo de seguro

El fondo de seguro de Bybit es una reserva de fondos para mitigar el riesgo de liquidación masiva, que consiste en fondos proporcionados por Bybit y el margen excedente de órdenes liquidadas que se han cerrado a un precio mejor que el precio de bancarrota. Visita esta página para ver el saldo diario del fondo de seguro y las entradas y salidas. También puedes encontrar más información sobre el fondo de seguro en este artículo. 

¿Cómo funciona el desapalancamiento automático (ADL)?

• Los traders con la clasificación más alta en el sistema se seleccionan primero para el desapalancamiento. Los traders pueden consultar las luces de prioridad de ADL en sus posiciones para medir su clasificación ADL. 

• La clasificación ADL se basa en el rendimiento apalancado. Las cuentas con mayores rendimientos de apalancamiento tendrán clasificaciones ADL más altas. 

• Las posiciones seleccionadas se liquidarán al precio de bancarrota de las posiciones liquidadas asumidas por el sistema. 

• El diferencial entre las posiciones cerradas automáticamente al precio de bancarrota y el precio de mercado contribuirá al pool de fondos de seguro para cubrir las pérdidas excesivas. 

• Los traders cuyas posiciones se seleccionen para ADL recibirán notificaciones por correo electrónico y se cerrarán todas sus órdenes activas. No obstante, pueden volver al mercado para hacer trading. 

La clasificación de las posiciones opuestas de ADL se determina en función de una combinación de riesgo de cuenta o riesgo de posición y la rentabilidad de la posición. A continuación, puedes consultar las reglas específicas:

 

 

Notas: 

Las posiciones opuestas que estén generando pérdidas siguen teniendo probabilidad de ser seleccionadas como la posición objetivo para ADL. Sin embargo, debido a que la tasa de retorno de las posiciones que sufren pérdidas es negativa, las posiciones rentables se priorizarán sobre las posiciones generadoras de pérdidas en la clasificación.

¿Cómo puedo reducir mi clasificación ADL?

1) ADL es un mecanismo que solo se activará cuando no haya fondos de seguro suficientes para cubrir completamente el exceso de pérdidas contractuales de una posición liquidada.

• Mantener un fondo de seguro sustancial reduce la probabilidad de ADL.

• Puedes ver el historial, las entradas y salidas del fondo de seguro de Bybit aquí.

2) Puedes reducir tu exposición a ADL reduciendo tu apalancamiento o haciendo un cierre parcial de tus posiciones con ganancias.

• Reducir el apalancamiento reducirá la clasificación ADL en tiempo real.

• El cierre parcial de una posición con ganancias no reduce la clasificación ADL, sino el número de contratos expuestos al riesgo de ADL.

• Si el cierre parcial no disipa tus inquietudes, plantéate hacer un cierre completo de tus posiciones existentes. Lee más aquí para saber cómo cerrar una posición por completo en Bybit.

 

Los traders pueden consultar la clasificación ADL de cada posición desde su pestaña de posición.

En la aplicación

 

 

En el sitio web

 

 

 

 

Contratos Inversos y USDC

Este artículo profundiza en el proceso ADL para los contratos inversos y USDC. En caso de liquidación, cuando la posición no puede liquidarse a un precio mejor que al precio de bancarrota y hay un fondo de seguro insuficiente para cubrir la pérdida de contrato, el sistema de auto-desapalancamiento (ADL) de Bybit eliminará automáticamente el apalancamiento de  una posición opuesta del trader seleccionado.

 

 

 

Puntos importantes para el proceso de ADL

• Los traders con la clasificación más alta en el sistema son priorizados y seleccionados para el desapalancamiento.

• La clasificación de auto-desapalancamiento se muestra en orden de mayor ganancia y uso efectivo del apalancamiento.

• Todos los traders pueden ver su prioridad de ADL en la pestaña de “Clasificación de ADL”.

• La orden opuesta del trader seleccionado será desapalancada al precio de bancarrota de la orden liquidada.

• La tarifa Maker se cargará a las posiciones de los traders seleccionados y la tarifa Taker se cargará a las órdenes liquidadas

• Los traders que experimenten un ADL recibirán una notificación por correo electrónico o por teléfono y se cerrarán todas sus órdenes activas. 

• Los traders son libres de volver a ingresar en el mercado. 

 

 

Ejemplo:

Un trader compra contratos de 5,000 BTCUSD a 7,890.08 USD con un apalancamiento de 50x y el precio de liquidación es 7,773.50 USD.

Primero vamos a calcular el precio de bancarrota.

 

Aplicando la fórmula de posición larga:

Para compra/larga:

Precio de Bancarrota = precio de entrada*apalancamiento/(apalancamiento+1)

= (7,890.08 x 50) / (50+1)

= 7,735.372549 USD

≈ 7,735.50 USD
 

Suponiendo que el sistema es incapaz de liquidar esta posición a un mejor precio de 7,735.50 USD (precio de bancarrota) y hay un saldo insuficiente en el fondo de seguros para cubrir la pérdida del contrato, el ADL se hará cargo del proceso. 

 

Con el supuesto de que hay 6 posiciones cortas en el intercambio, el trader con la mayor calificación en el sistema será priorizado y seleccionado primero para el desapalancamiento. La clasificación de auto-desapalancamiento se deriva en el orden de la mayor ganancia y el uso efectivo del apalancamiento. La orden opuesta del trader seleccionado será desapalancada al precio de bancarrota de la orden liquidada.
 

 

En la anterior tabla, se puede observar que el trader A tiene la mayor clasificación de ADL, será seleccionado para llenar todos los 5,000 contratos a 7,735.50 USD (precio de bancarrota) y los 500 contratos restantes seguirán abiertos.  Él se auto-desapalancará ya que tiene la misma margen mientras mantiene menos valor de contratos. Después de esto, la clasificación de ADL del trader A no estará más a la cabeza. 

 

En otro escenario, si hubiesen 10,000 contratos para ser desapalancados, el trader A , B y C serían seleccionados. 

 

La tarifa Maker se cargará a las posiciones de los traders seleccionados y la tarifa Taker se cargará a las órdenes liquidadas. Los traders seleccionados recibirán una alerta a través de correo electrónico o de una llamada y todas sus órdenes activas de BTCUSD serán cerradas. Después de esto, ellos serán libres de volver a ingresar al mercado. 

 

Todos los traders pueden ver su prioridad de ADL en la pestaña de “Clasificación de ADL”.

 

 

 

Etapas de la intervención del fondo de seguros y condiciones de activación de ADL

 

T1: El fondo de seguros asume una posición liquidada

• El fondo de seguros asume con éxito una posición liquidada.

• En este punto, el saldo del fondo de seguros es positivoy las pérdidas y ganancias no realizadas de la posición son negativas.

• Aunque el valor combinado (saldo del fondo de seguro + PyG no realizadas) es negativo, las ADL no se activan porque el fondo de seguro aún tiene un saldo positivo.

 

 

 

T2: El mercado se recupera ligeramente

• El mercado se recupera, pero la posición mantenida por el fondo de seguros sigue mostrando una UPL negativa.

• Ahora, el valor combinado (saldo del fondo de seguro + PyG no realizadas) se ha vuelto positivoy el saldo del fondo de seguro permanece por encima de cero.

• En este caso, las ADL aún no se activan porque el fondo de seguro aún tiene un saldo positivo.

 

 

 

T3: El mercado sigue disminuyendo

• A medida que el mercado sigue bajando, la posición mantenida por el fondo de seguros incurre en más pérdidas.

• El fondo de seguros comienza a liquidar la posicióny se da cuenta de las pérdidas no realizadas anteriormente, lo que a su vez reduce su saldo.

• Cuando el saldo del fondo de seguro cae a cero o por debajo, el sistema activa ADL.

• En este punto, la posición se cierra forzosamente contra los usuarios en la cola de ADL, utilizando el precio de bancarrota de la contraparte para la liquidación.

 

 

 

T4: Recuperación post-ADL

• Después de ejecutar ADL, el saldo del fondo de seguro vuelve a cero o positivo.

• El sistema ahora puede reanudar la gestión de riesgos normal.

 

 

Nota: Algunos pares de trading tienen su propio fondo de seguros.