保険基金とは何ですか？

Bybitの保険基金とは、デリバティブ取引による過度の損失からトレーダーを保護するためにシステムが使用できる積立金プールのことです。トレーダーのポジションが強制決済される際に、決済価格が破産価格よりも有利な場合、トレーダーの証拠金残高が保険基金に積み増しされます。反対に、破産価格よりも不利な価格で決済され、ポジションの損失の合計がトレーダーの必要証拠金を上回る場合は、保険基金によって損失が補填されます。また、このメカニズムは、自動デレバレッジ（ADL）が発生する可能性を減らします。

 

 

 

 

保険基金はどのようなしくみですか？

ポジションが強制決済される際は、必ず破産価格で決済されます。破産価格は、現在の市場価格にかかわらず、必要証拠金がすべてなくなった場合の水準の価格になります。保険基金の残高は、その強制決済ポジションの最終約定価格と破産価格の価格差に応じて増減します。

 

• 破産価格よりも有利な価格で強制決済が執行される場合、証拠金残高は保険基金に積み増しされます。

• 最終約定価格が破産価格よりも不利な価格の場合、その契約の損失は保険基金により補填されます。

 

 

具体例

トレーダーが分離マージンモードでBTCUSDTのロングポジションを保有しているとします。強制決済価格は65,000 USDTで破産価格は64,000 USDTです。マーク価格が65,000 USDTに達した時、ポジションは強制決済となり、現在の市場価格にかかわらず、64,000 USDTで決済されます。

 

ただし、ポジションを決済する実際の約定価格は現在の市場価格に基づいている点に注意しなければなりません。

 

ポジションが64,000 USDTよりも高い価格、例えば64,980 USDTで強制決済されれば、USDT建ての残りの証拠金は保険基金に積み増しされます。反対に、最終約定価格が64,000 USDTよりも低い価格、例えば63,950 USDTであった場合、保険基金が必要証拠金を上回る超過契約損失を補填するために使用されます。

 

 

 

 

保険基金残高の確認方法

Bybitのすべての無期限および先物契約の保険基金残高を確認するには、「Bybit市場概要」ページにアクセスし、「保険基金履歴」を選択します。

 

 

 

「保険基金履歴」ページでは、保険基金の現在の残高を確認できます。残高は、毎日9：00（日本時間）に更新されます。ただし、インバース契約、USDT契約、USDC契約の保険基金プールは、それぞれ分別管理されている点に注意しなければなりません。

 

USDT無期限契約に特有ですが、すべての契約にはUSDT建ての保険基金があります。しかし一部の契約には、特定のプロジェクトのリスクレベルに応じて配分された単独の保険基金プールがあります。ページ上で残高を確認したい契約をフィルターにかけられます。

 

 

 

 

 

保険基金の枯渇

プラットフォーム上の多数のポジションが同時に強制決済されたためにポジションマージンでカバーできる範囲を超える超過契約損失が発生した場合には、保険基金プールが枯渇する可能性があります。そのようなケースにおいて、保険基金の残高が超過損失を補填するのに不十分である場合、損失は自動デレバレッジ（ADL）システムによって吸収されます。つまり、プラットフォーム上の他のトレーダーのポジションからの利益がその不足分を補填するために使用されることになります。自動デレバレッジ（ADL）に関する詳細は、こちらをご参照ください。