2025-01-30 15:01:37Підтримувальна маржа має важливе значення для підтримання позиції під час торгівлі. У цій статті детально розглядається процес розрахунку спеціально для Інверсні Контракти.
Що таке ставка підтримувальна маржа?
Підтримувальна маржа — це мінімальна сума маржі, яку трейдер має підтримувати у своїй позиції або акаунті, щоб продовжувати утримувати позицію. Коли нереалізовані збитки призводять до того, що маржа позиції у позиції або акаунті падає нижче обов’язкового рівня підтримувальної маржі, ініціюється ліквідація.
Якщо трейдери мають більшу вартість контракту (вартість позиції + вартість ордера), обов’язкова підтримувальна маржа також збільшується на фіксований відсоток, коли вартість контракту зростає до певного рівня. Кожна торгова пара має базову ставку підтримувальної маржі, яка коригується у відповідь на зміни ліміту ризику.
Наприклад, коли ви відкриваєте позицію BTCUSD з вартістю позиції 150 BTC або нижче, рівень підтримувальної маржі (MMR), необхідна для позиції, становить 0,5% від вартості позиції. Якщо вартість позиції зросте до 300 BTC, необхідна MMR також зросте до 1% від вартості позиції.
Докладніше про ліміт ризику можна дізнатися в нашому посібнику тут.
Розрахунок рівня підтримувальної маржі (MMR)
Рівень підтримувальної маржі (MMR) для кожної позиції визначається за допомогою розрахунку на основі рівня відповідно до рівня маржі вартості позиції. Будь-яке перевищення певного рівня розраховується на основі MMR нового рівня.
Приклад
У таблиці нижче показано параметри маржі контрактів XYZUSD.
|
Рівень |
Ліміт ризику (XYZ) |
Необхідний рівень підтримувальної маржі |
|
1 |
0 - 10 |
1% |
|
2 |
>10 - 20 |
2% |
|
3 |
> 20 - 30 |
3% |
|
4 |
> 30 - 40 |
4% |
|
5 |
> 40 - 50 |
5% |
Припустимо, що трейдер відкриває довгу позицію у 10,000 контрактів із кредитним плечем 10x на рівні 400 USD. Вартість позиції контракту становить 25 XYZ.
Вартість позиції = Кількість контракту х Середня ціна входу
= 10,000 / 400 = 25 XYZ
Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече
= 25 / 10 = 2.5 XYZ
Підтримувальна маржа = Вартість позиції x MMR
= (10 x 1%) + (10 x 2%) + (5 x 3%)
= 0.45 XYZ
Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток (розрахований за ціною маркування) у розмірі 1.95 XYZ (2.5 XYZ - 0.45 XYZ) до початку ліквідації.
Формула
Тепер, коли ви розумієте, як розраховується підтримувальна маржа, як видно на прикладі вище, розрахунок може бути досить нудним у роботі з великою вартістю позицій. Тому заради простоти ми можемо розрахувати підтримувальну маржу позиції за наведеною нижче формулою.
Вартість позиції = Кількість контракту х Середня ціна входу
Підтримувальна маржа (ПідМ) = (Вартість позиції x MMR) - Вирахування підтримувальної маржі
де
Вирахування MM на рівні n = Ліміт ризику на рівні n-1 x (різниця між MMR на рівні n та рівні n-1) + Вирахування MM на рівні n-1
MMR, необхідний для кожного рівня ліміту ризику, та суму вирахування підтримувальної маржі можна легко знайти на сторінці «Параметри маржі».
Приклади
У таблиці нижче показано параметри маржі для ETHUSD.
|
Рівень |
Ліміт ризику |
Макс. кредитне плече |
Рівень підтримувальної маржі |
Вирахування підтримувальної маржі |
|
1 |
0 - 500 |
100 |
0.5% |
0 |
|
2 |
>500 - 3,000 |
50 |
1% |
500 x (0.5%) + 0 = 2.5 |
|
3 |
>3,000 - 6,000 |
33.34 |
1.5% |
3,000 x (0.5%) + 2.5 = 17.5 |
|
4 |
>6,000 - 9,000 |
25 |
2% |
6,000 x (0.5%) + 17.5 = 47.5 |
|
5 |
>9,000 - 12,000 |
20 |
2.5% |
9,000 x (0.5%) + 47.5 = 92.5 |
*Наведена вище таблиця є лише ілюстрацією та не відображає фактичних параметрів маржі. Будь ласка, завжди звертайтеся до цієї сторінки для отримання найновіших параметрів маржі.
Приклад № 1
Трейдер A використовує кредитне плече 10x і відкриває довгу позицію 8,000,000 USD за ціною 2,000 USD.
Вартість позиції = 8,000,000 / 2,000 = 4,000 ETH (рівень 3)
Початкова маржа = 4,000 / 10 = 400 ETH
Підтримувальна маржа = 4,000 x 2.5% - 17.5 = 82.5 ETH
Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 317.5 ETH (400 ETH - 82.5 ETH) до початку ліквідації.
Приклад № 2
Трейдер Б використовує кредитне плече 10х і відкриває довгу позицію ETHUSD на 8,000,000 USD за ціною 4000 USD, одночасно маючи лімітний ордер на купівлю 8,000,000 USD за ціною 2000 USD.
Вартість позиції = 8,000,000 / 4,000 = 2,000 ETH (рівень 2)
Підтримувальна маржа позиції = 2,000 x 1% - 2.5 = 17.5 ETH
Підтримувальна маржа ордера = 8,000,000 / 2,000 x 1.5% = 60 ETH
Загальна необхідна підтримувальна маржа = 17.5 + 60 = 77.5 ETH
У результаті ми бачимо, що коли ордер не виконано, підтримувальна маржа розраховується на основі відповідного MMR для рівня, визначеного (вартість позиції + вартість ордера), замість багаторівневого розрахунку.
Припустімо, що ордер на купівлю виконано. Загальна необхідна підтримувальна маржа стала:
Середня ціна входу = [(8,000,000 / 4,000 ) + (8,000,000 / 2,000 )] / 16,000,000 = 2666.67 USD
Вартість позиції = 16,000,000 USD / 2666.67 = 6,000 ETH (рівень 3)
Початкова маржа = 6,000 / 10 = 600 ETH
Підтримувальна маржа = 6,000 x 1.5% - 17.5 = 72.5 ETH
Після виконання ордера загальна необхідна підтримувальна маржа зменшується до 72.5 ETH. Це означає, що позиція може витримати максимальний нереалізований збиток у розмірі 527.5 ETH (600 ETH - 72.5 ETH) до початку ліквідації.
Висновок
Розуміння процесу розрахунку підтримувальної маржі для позицій та ордерів має важливе значення для ефективного управління ризиками на Bybit. Розуміючи, як розраховується ця маржа, трейдери можуть ухвалювати інформовані рішення для зниження ризику ліквідації та оптимізації своїх торгових стратегій.
Так
Ні