本文詳細介紹了 USDT, 反向和USDC 合約 ADL 機制。 Bybit 自動減倉 (ADL) 系統用於在極端市場條件下，當強平事件導致保險基金不足時，有效地控制平台的整體風險。此系統基於 ADL 隊列排名選出反方向獲利倉位並執行平倉，實現風險控制。透過對沖減倉，ADL 有助於在市場極端波動期間管控風險，維護平台穩定。

何時會觸發 ADL？

當某個倉位被強平時，系統將接管該倉位。任何超出該倉位保證金承擔範圍的虧損（即該倉位無法以高於強平價格的價格成交）將由保險基金池彌補。若平台上有大量倉位同時被強平，導致虧損超出保證金承擔範圍，保險基金池可能會因此耗盡。

 

當保險基金池無法完全承擔全部虧損時，系統便會啟動 ADL 流程。該流程透過清算反方向盈利倉位來抵消剩餘虧損。因此，只有在以下兩個條件同時滿足時，才會觸發 ADL 機制：

 

1. 大量倉位被強平，導致平台遭受重大合約損失。

2. 保險基金不足，無法承擔因強平產生的潛在虧損。

保險基金

Bybit 保險基金是為緩解大規模強平風險而設立的儲備資金，由 Bybit 提供的資金以及以高於強平價格成交的強平訂單的超額保證金構成。您可以訪問此頁面查看每日保險基金餘額及資金流入和流出情況。欲瞭解更多關於保險基金的信息，請參閱這篇文章。

自動減倉 (ADL) 機制如何運作？

• 系統中 ADL 隊列排名最高的交易者將首先被 ADL 選中進行減倉。交易者可以透過其倉位的 ADL 優先級指示燈來查看個人 ADL 排名。

• ADL 隊列排名基於槓桿收益率。賬戶的槓桿收益率越高，ADL 隊列排名就越高。

• 被選中的倉位將以被系統接管的強平倉位的破產價格結算。

• 以破產價格自動平倉的倉位與市場價格之間的差額將被納入保險基金池，用於彌補超額損失。

• 倉位被 ADL 系統選中的交易者將收到電子郵件通知，其所有活躍訂單將被關閉。交易者可以自由地重新進入市場進行交易。

ADL 反方向倉位的隊列排名基於對賬戶風險或倉位風險與倉位盈利性的綜合考量確定。具體規則如下：

 

 

溫馨提示：

反方向虧損倉位依然有自動減倉風險。然而，由於虧損倉位的收益率為負，ADL 系統在排名時會優先選擇盈利倉位而非虧損倉位。

如何降低我的 ADL 排名？

1）自動減倉 (ADL) 機制僅在保險基金無法完全彌補強平造成的穿倉損失時才會被激活。

• 維持充足的保險基金可以降低觸發 ADL 的可能性。

• 您可以在此處查閱 Bybit 保險基金的歷史記錄及資金流入和流出情況。

2）交易者可以透過降低使用的槓桿或進行倉位部分平倉來降低被自動減倉的風險。

• 降低槓桿將即時降低 ADL 隊列排名。

• 雖然部分被平盈利倉位的 ADL 隊列排名不會降低，但能減少存在 ADL 風險的倉位合約數量。

• 如果部分平倉後還是無法解決您的問題，請考慮完全平倉。敬請點擊此處瞭解如何在 Bybit 上完全平倉。

 

交易者可以透過倉位標籤查看每個持倉的 ADL 隊列排名。

在 App 端

 

 

網頁端

 

反向合約和 USDC 正向合約

本文詳細介紹了反向合約和 USDC 正向合約的 ADL 機制。 發生強制平倉時，若該倉位無法在更優於強平價格的價位被平倉，且保險基金的餘額不足以承擔該穿倉損失，自動減倉系統將會對持有反方向倉位的交易者進行減倉。

 

 

自動減倉流程的注意事項：

• 系統中排名最高的交易者將優先被自動減倉系統選中；交易者可通過“自動減倉排名”指示燈查看其自動減倉的優先等級。
  
  

• 自動減倉排名根據倉位的盈虧和使用的有效杠杆而定，盈利越多且使用的杠杆越大排名就越高。
  
  

• 被選中的倉位將依據需被強平倉位的破產價格而減倉。
  
  

• 流動性提供者的費用將從被選中的交易者帳戶中收取。流動性提取者的費用將從觸發強平的交易者帳戶中收取。
  
  

• 經歷自動減倉的交易者將收到電郵/短信通知，且所有的活動委託將被取消，交易者可以自由的重新進入市場進行交易。
  
  

 

 

例：

交易者以7890.08美元，50倍杠杆購買5,000 BTCUSD合約，強平價格為7773.50美元。

 

 

首先，讓我們計算破產價格。

用多倉破產價格公式計算：

做多/買入：

破產價格 = （入場價格 x 杠杆）/ （杠杆 + 1）

 =（7,890.08 x 50）/（50 + 1）

 = 7,735.372549 USD

 ≈7,735.50 USD

觸發強制平倉後，若系統無法在更優於 7,735.50 USD （破產價格）的價位將此倉位平倉，且保險池金額不足以承擔穿倉損失，自動減倉系統將接管此倉位。

假設目前在交易所上有六個賣空的（反方向）倉位，系統中排名最高的交易者將優先被自動減倉系統選中。自動減倉排名跟據倉位的盈虧百分比和使用的有效杠杆而定，即盈利百分比越高且使用的杠杆越大排名就越高。被選中的倉位將依據需被強平倉位的破產價格而減倉。
 

根據以上的表格，交易者 A 是在自動減倉佇列中排名最高的。交易者 A 將被ADL系統選中，5,000個合約將在7,735.50 USD(被強平倉位的破產價格)被強制撮合。交易者 A 其餘的500個合約將被保留。被自動減倉後，交易者A使用同樣的保證金但持有較少的合約。所以，他將有可能不再是自動減倉佇列裏排名最高的了。同例，假設如果有 10,000 個合約需要被自動減倉，那麼交易者 A, B, 和 C 都將被選中。

流動性提供者的費用將從被選中的交易者帳戶中收取。流動性提取者的費用將從觸發強平的交易者帳戶中收取。經歷自動減倉的交易者將收到電郵/短信通知，且所有的活動委託將被取消，交易者可以自由的重新進入市場進行交易。

 

所有交易者可通過“自動減倉列隊”指示燈查看其自動減倉的優先等級。

 

 

 

保險基金介入階段和 ADL 觸發條件

 

 

 

T1：保險基金接管已清算部位

• 保險基金成功接管已清算的頭寸。

• 此時，保險基金餘額為正數，該部位未實現損益為負數。

• 即使總值（保險基金餘額 + 未實現損益）為負值，ADL 也不會觸發，因為保險基金仍有正餘額。

 

 

 

T2：市場稍微恢復

• 市場反彈，但保險基金持有的部位仍然顯示負的 UPL。

• 現在，總價值（保險基金餘額 + 未實現損益）已經轉為正值，保險基金餘額維持在零以上。

• 在此情況下，由於保險基金仍有正餘額，因此 ADL 仍未觸發。

 

 

 

T3：市場持續下跌

• 隨著市場進一步下跌，保險基金持有的部位產生更多損失。

• 保險基金開始解放頭寸，實現以前未實現的損失，從而減少其餘額。

• 當保險基金餘額降至零或以下時，系統會觸發 ADL。

• 此時，該頭寸使用對手方的破產價格對 ADL 佇列中的使用者強制關閉。

 

 

 

T4：ADL 後恢復

• 在執行 ADL 之後，保險基金餘額會恢復為零或正值。

• 系統現在可以恢復正常的風險管理。

 

 

注意： 某些交易對擁有自己的保險基金組合。